Comme d'autres stratégies, le collier peut être se pencha vers le

la perception des investisseurs de la direction du stock et de force.

Regardons le potentiel se penche que puissent être prises. Dire que

vous avez un sentiment très fort de XYZ va monter.

Au lieu d'acheter une option de vente et la vente d'un appel avec des grèves qui sont

à peu près à égale distance des cours des actions, vous vendriez un appel

qui est encore out-of-the-money.

Cela permettrait à plus de place à une plus forte augmentation du cours des actions

parce que le stock ne serait pas appelée loin le plus tôt. Vous conservez

propriété pour une plus longue période de temps pendant la plus

prix période.

Bien sûr, en augmentant la distance de levée de l'option

loin de stock, le montant de la prime de l'appel sera

diminuer. L'effet global est que vous aurez à payer davantage pour

propres du poste. (Vous ne paierez plus d'argent pour le mettre à

vous recevrez de l'appel.)

Encore une fois, nous allons commencer avec les mêmes prix que dans notre cas initial,

(stock 28,00 $, Dec. 27.5 mis 1,00 $ et 30 décembre appeler $ 1.00) uniquement

Maintenant, nous allons modifier le 30 décembre appel à 1,00 $ au décembre 32,5

appel à $ .35.

Dans nos exemples, nous avons subi aucun débit ou de crédit à partir de notre

option de position. Cette fois, avec la maigre haussière, un débit est

encourus. L'achat de l'décembre 27,5 mettre pour 1,00 $, combiné

avec la réception de $ .35 de la vente de l'décembre 32,5 appel

produit un débit ,65 $.

Rappelez-vous, ce débit doit être soustraite de la ligne du bas

sans but lucratif ou ajouté à la perte de la ligne de fond du capital du stock

résultat. Cela signifie qu'avant de vous faire de l'argent du

position, le stock doit Trade Up ,65 $.

Si le stock reste stagnante, vous perdrez ,65 $, et aucun capital

la perte que vous engagerez seront ,65 $ pire. Maintenant, revenons à ce poste en

notre exemple précédent. Avec la vente des 30 appels décembre, nous

avait un potentiel de hausse de 1,50 $. Changer les choses dans cet exemple.

Comme l'a dit, notre potentiel de hausse maximale est calculée par

la fixation du prix de l'action au prix de levée de l'appel à court

ce qui est de 32,5 dans ce cas. Avec le stock à 32.50 $ chez

d'expiration, on aurait un gain de 4,00 $ des actions depuis le stock

a été acheté pour $ 28.50.

Se souvenir de votre carte de débit ,65 $ pour entrer la position, on soustrait

que, dès le 4,00 $ et nous avons un bénéfice total maximal de 3,35 $.

Cette récompense est nettement plus de potentiel que notre original

exemple en utilisant le 30 décembre appel.

Comme dans toutes les situations de commerce qui offre un potentiel supérieur

récompense, il arrive un risque potentiel plus élevé. Si le stock de séjours

à 28,50 $, (le scénario de stagnation), vous avez une perte de $ en ,65

Coût des options. Dans le bas "scénario", calcul du maximum

risque est effectuée par la fixation du prix de l'action à 27,50 $ à l'expiration.

Le capital, acheté à $ 28.50 a perdu 1,00 $. Les options, non

neutre, a entraîné une perte ,65 $. La perte totale est de 1,65 $. Dans

tant les «stagnantes» et «bas» des scénarios, la perte accrue

plus que, dans notre exemple original. Comme vous pouvez le voir, le plus élevé

gain potentiel est accompagnée d'un risque potentiel accru.